Już 700 lat przed wypuszczeniem przez Szwecję pierwszych europejskich banknotów w 1661 r. Chiny zaczęły badać, jak zmniejszyć ciężar noszenia miedzianych monet. Te monety utrudniają życie: są ciężkie i sprawiają, że podróżowanie jest niebezpieczne. Później kupcy postanowili zdeponować te monety między sobą i wydać papierowe certyfikaty na podstawie wartości monet.
Prywatne emisje wywołały gwałtowny wzrost inflacji i dewaluację waluty: rząd poszedł w jego ślady i wyemitował własne banknoty zabezpieczone rezerwami złota, czyniąc je pierwszym na świecie prawnym środkiem płatniczym.
W ciągu ostatnich kilku stuleci kraje zaczęły przyjmować „standard złota”, wykorzystując towary takie jak złoto i srebro do bicia monet o określonej masie. I reprezentuje określoną wartość, dopóki moneta nie zostanie zmieniona, co prowadzi do wzrostu liczby reprezentatywnych walut.
Banki emitują „złote obligacje”, czyli banknoty o wartości nominalnej 50 USD można wymienić na 50 USD w złocie.
W 1944 r. System z Bretton Woods zdecydował, że 44 kraje uczestniczące w spotkaniu utrzymają swoje waluty w relacji do dolara amerykańskiego, ponieważ dolar amerykański jest zabezpieczony rezerwami złota. W rzeczywistości oznacza to, że dolara amerykańskiego można zamienić na złoto w dowolnym momencie.
W rzeczywistości oznacza to, że dolara amerykańskiego można zamienić na złoto w dowolnym momencie.
Efekt jest dobry, ale czas trwania nie jest długi. Rosnący dług publiczny, inflacja walutowa i ujemny wzrost bilansu płatniczego oznaczają, że dolar amerykański znajduje się pod większą presją. W odpowiedzi niektóre kraje europejskie wycofały się nawet z systemu i wymieniły dolary amerykańskie na złoto. W tamtym czasie ich rezerwy zawierały więcej dolarów niż złota.
W 1971 roku były prezydent USA Richard Nixon zamknął złote okno i zmienił tę sytuację. Zagraniczne rządy mają za dużo dolarów, a Stany Zjednoczone są podatne na niedobory złota. Wraz z 15 innymi konsultantami ogłosili nowy plan gospodarczy mający na celu uniknięcie inflacji, zmniejszenie bezrobocia i zamianę dolarów amerykańskich na prawny środek płatniczy, który opierał się głównie na zgodzie użytkowników waluty, a nie na towarach i standardach.
Dlatego istnieje nadzieja, czy wszystkie strony zaakceptują Twoją walutę, która jest całkowicie oparta na wierze.
To samo dotyczy Bitcoin, ta kryptowaluta osiągnęła kiedyś rekordowy poziom 19783,06 USD. Co daje wartość Bitcoin? Twierdzenie, że osiąga się to poprzez podaż i popyt, nie wydaje się obejmować wszystkich okoliczności. Nie ma podstaw i nie jest przez nikogo kontrolowany.
Przynajmniej możesz polegać na prawnej agencji zarządzającej, która utrzyma wartość waluty.
Bitcoin ma cechy legalnej waluty. Jednak z punktu widzenia zarządzania nikt nie „posiada” Bitcoina. Wydaje się, że działa w taki sam sposób jak gotówka fiducjarna, ale zasadniczo odmienny ekosystem skłania ekonomistów i ekspertów finansowych do myślenia: kto ustala za to cenę?

To, co widzisz, to 5 z milionów linii kodu w Bitcoinie. Bitcoin pierwotnie składał się z zaledwie kilku tysięcy linii kodu, opracowany przez Satoshi Nakamoto w 2008 roku i wydany na początku 2009 roku. W słynnej białej księdze „Bitcoin: elektroniczny system gotówkowy peer-to-peer” (bitcoin: Electronic Cash System), opracowywana jest koncepcja Bitcoin.
Jego oryginalnym pomysłem było stworzenie formy gotówki, która nie musi przechodzić przez instytucje finansowe, ponieważ jest zaszyfrowana.
Największą innowacją jest zastosowanie technologii blockchain. Każdy blok reprezentuje transakcję w sieci Bitcoin - im więcej bloków, tym dłużej będzie trwała transakcja. Dlatego utworzył „łańcuch”, stąd jego nazwa.
Aby wygenerować blok, górnicy muszą wykorzystać pierwotną moc obliczeniową komputera i dużą ilość energii elektrycznej, aby zweryfikować istnienie transakcji wartości X i czasu Y między A i B. Po potwierdzeniu blok pojawia się i transakcja przechodzi. . Górnicy otrzymali w nagrodę Bitcoin.
Jednak ta waluta cyfrowa nie ma wewnętrznej wartości - nie może być używana jako towar. Ludzie, którzy sceptycznie podchodzą do Bitcoina, często mówią, że aby Bitcoin mógł przetrwać, musi najpierw zostać zaakceptowany i wykorzystany do innych towarów. Powoli z czasem stanie się to pieniądzem. Na przykład, ponieważ złoto jest używane w biżuterii i produktach elektronicznych, ludzie gromadzą złoto, aby zachować jego wartość.
W szeroko zakrojonej pracy austriackiego ekonomisty Carla Mengera zaczął opisywać walutę jako „fakt, że pewne towary stały się ogólnie akceptowanym środkiem wymiany”. Na podstawie Mengera Ludwig von Mises, również ekonomista, klasyfikuje walutę towarową jako walutę, która „jest również towarem handlowym”. Prawny środek płatniczy to waluta złożona z „pozycji o specjalnych kwalifikacjach prawnych”.
„… Waluta nominalna a waluta, w tym rzeczy o specjalnych kwalifikacjach prawnych…” - Teoria pieniądza i kredytu Ludwig von Mises
Idea wartości wewnętrznej jest głęboko zakorzeniona w ludziach i nawet Arystoteles napisał kiedyś o tym, dlaczego pieniądze potrzebują wartości wewnętrznej. W istocie, bez względu na to, jaka to waluta, jej wartość musi wynikać z jej własnej użyteczności. Ponieważ historia udowadnia, że ​​nic nie potrzebuje wartości towaru, aby stać się walutą, argument Arystotelesa jest nie do utrzymania.
W niektórych częściach Afryki i Ameryki Północnej kulki szklane są używane jako waluta, chociaż okazały się mało przydatne jako towar. Mieszkańcy Yap na Pacyfiku używają wapienia jako waluty.
Ludzie, którzy sceptycznie podchodzą do Bitcoina, często używają wewnętrznych argumentów wartości, aby potępić żywotność Bitcoina. Niestety, Bitcoin jest egzystencją czysto cyfrową, więc jest wolny od okowów prawdziwego świata. Nie musi mieć wartości wewnętrznej, takiej jak złoto, ani nie musi mieć specjalnych praw od innych osób, aby stało się prawnym środkiem płatniczym. Chociaż może się to wydawać wyjaśnieniem - Bitcoin to zupełnie nowy podmiot, który nie podlega naszym ludzkim zasadom - ale nadal nie ma pełnego znaczenia.
Pomyśl o tym w ten sposób: Bitcoin i waluty fiducjarne to różne ekosystemy finansowe.
Waluta fiat należy do świata fizycznego, co powoduje inne ograniczenia walutowe. Władza należy do tych, którzy kontrolują walutę, a bank centralny zawsze może wydrukować więcej pieniędzy, aby promować inflację i obieg. Jednak nikt nie może dokładnie określić, ile namacalnych dolarów płynie na świecie.
Podaż złota jest ograniczona, ale wpłynie na nią inflacja. Jeśli ktoś znajdzie dużą ilość złota poza obecną podażą, własność może zostać całkowicie osłabiona. Innowacje w materiałoznawstwie mogą również zmniejszyć potrzebę stosowania złota w elektronice i produktach konsumenckich.
Cyfrowa natura Bitcoin wymaga nowej podstawy teoretycznej. Ekonomiści od dawna dostrzegają ograniczenia metali szlachetnych i walut fiducjarnych. Dlatego wprowadzenie Bitcoina dało początek nowym regułom, które wielu ludzi nazywa „początkującym ekosystemem finansowym”.
Problem polega na tym, że, jak powiedzieli ci maksymalizatorzy bitcoinów, legalna waluta i ekosystemy kryptowalut nie mogą naprawdę współistnieć. Ponieważ nie ma wewnętrznej wartości jako instrumentu finansowego, produktu inwestycyjnego lub papierów wartościowych, największym zakładem jest uczynienie z Bitcoina waluty globalnej.
Obecnie globalna podaż pieniądza (M1) wynosi 7,6 biliona dolarów. Jeśli dodasz depozyty czekowe, obligacje krótkoterminowe, depozyty terminowe i inne instrumenty finansowe, osiągniesz oszałamiającą kwotę 90 bilionów dolarów. Aby stać się walutą globalną, Bitcoin musi mieć co najmniej wartość globalnej podaży pieniądza - ale tak nie jest, ponieważ wartość rynkowa Bitcoin wynosi zaledwie 130 miliardów dolarów w momencie pisania.
Jednak szybko rosnący dług publiczny i dług zagraniczny mogą skłonić inwestorów do poszukiwania narzędzia zabezpieczającego przed reinflacją, które jest łatwiejsze do uzyskania i łatwiejsze do zastąpienia niż złoto. Może to promować wycenę Bitcoina, ponieważ ma on funkcję przechowywania wartości. Aby walczyć z inflacją, wielu ludzi zadowala się posiadaniem dolarów, euro lub jenów w swoich portfelach. Argentyńczycy i Wenezuelczycy to robią, mają stosunkowo stabilne dolary.
Może to mieć praktyczną wartość: Bitcoin może być używany jako środek przechowywania wartości.
Postrzegamy to jako atut. Jeśli tak, to Bitcoin jest zasadniczo walutą antyinflacyjną. Aby stymulować rozwój sieci, za każdym razem, gdy w łańcuchu blokowym zostanie utworzony nowy blok, zostanie wygenerowanych 50 nowych bitcoinów. Po każdych 210 000 kwadratów nagroda zostanie zmniejszona o połowę (teraz wynagrodzenie wynosi 12,5 za kwadrat i zostanie zmniejszone o połowę do 6,25 14 maja 2020 r.). W połączeniu z nieodłącznym niedoborem i ograniczeniem podaży wynoszącym 21 milionów Bitcoinów, nic dziwnego, że ludzie i instytucje finansowe mogą traktować Bitcoin jako twardą walutę (znaną również jako bezpieczna waluta).
Oznacza to, że wewnętrzna polityka pieniężna napędza siłę nabywczą Bitcoina - ale od czego zależy jego cena?
Jeśli spojrzysz na klasyczną szkołę ekonomii, przekonasz się, że cena Bitcoina zależy od jego kosztu produkcji. Oznacza to sprzęt i elektryczność. Ponieważ Bitcoin nadal cierpi z powodu deflacji, liczba górników będzie stopniowo spadać z powodu wysokich kosztów wydobycia. Niemniej jednak wciąż są niektórzy górnicy, którzy chcą sprzedać bitcoin ze stratą, co może wskazywać, że ktoś zabezpiecza wzrost bitcoina w przyszłości: cena nie zależy całkowicie od kosztów produkcji, chociaż jest to czynnik.
Neoklasyczna szkoła ekonomii rozszerzyła tę teorię i dodała kolejny obiektywny czynnik: podaż i popyt. Ponieważ podaż bitcoinów jest ograniczona, liczba wydobywanych bitcoinów również będzie się zmniejszać z czasem, więc popyt na więcej bitcoinów może wzrosnąć. Większy popyt to wyższe ceny.
Opieranie się wyłącznie na obiektywnych czynnikach nie wydaje się być w stanie przedstawić całego obrazu. Jeśli głównym powodem są koszty produkcji, wartość Bitcoina powinna być zbliżona do szerokiej podaży pieniądza w USA (M3).
Mimo to górnicy nadal ponoszą straty, pomimo wyższych kosztów wydobycia bitcoinów.
Jeśli równowaga między popytem a podażą jest ważna, wówczas jasny, zweryfikowany pułap podaży Bitcoina powinien określać stabilny popyt. Jednak Bitcoin jest nadal podatny na ekstremalną zmienność i może spaść i wzrosnąć tego samego dnia.
Wchodząc do austriackiej szkoły ekonomii, zwolennicy Bitcoin bardzo lubią tę szkołę. Austriaccy ekonomiści uważają, że cena czegokolwiek zależy od czynników subiektywnych, w tym nawet kosztów produkcji. Podaż i popyt zależą od osobistych preferencji. Dlatego może wyjaśnić wartość Bitcoina - postrzegana wartość i czynniki subiektywne mogą być ważniejszymi składnikami.
Można zauważyć, że nie ma jasnego wyjaśnienia, dlaczego kryptowaluta (a nawet waluta) jest cenna. W tym przypadku cena Bitcoina wydaje się być kształtowana przez klasyczne modele ekonomiczne, nastroje rynkowe i wewnętrzną politykę pieniężną.
Jednak bez względu na to, jaką teorię ekonomiczną przyjmą ludzie, kryptowaluta nadal zapoczątkuje rewolucję finansową. Jeśli może przekształcić się w inną formę globalnej waluty, globalny ekosystem finansowy zostanie obalony (nie wiemy, czy jest dobry, czy zły).
Ostatecznie Bitcoin jest platformą startową do eksperymentów finansowych. W latach 2016-2017 technologia blockchain przewodziła dobrobytowi kryptowalut i przyniosła zupełnie nowy świat innowacji blockchain. Dzisiaj wykorzystamy koncepcję powiązań aktywów i banków rezerw, aby zbadać stabilne kryptowaluty, które mogą utrzymać cenę jednego dolara.
Zamiast traktować Bitcoin jako walutę, lepiej traktować go jako system płatności.
Dlatego prawdziwa wartość Bitcoina leży w jego sieci. Im więcej zaangażowanych osób, tym lepiej. Zasadniczo oznacza to, że wartość Bitcoina zależy od tego, kto jest jego właścicielem. W dzisiejszych czasach, wraz z popularnością Bitcoina (nie do codziennego użytku, ale do inwestycji i handlu), coraz więcej ciekawskich ludzi zaczyna zwracać uwagę na tę nową technologię. Oznacza to większą dystrybucję.
Aby jednak Bitcoin naprawdę działał zgodnie z oczekiwaniami, musi pozbyć się górników i pul wydobywczych, przechodząc na system weryfikacji stawki (PoS). System weryfikacji pracy Bitcoin sprawia, że ​​transakcje są niezwykle drogie - górnicy wydają miliony dolarów na weryfikację transakcji Bitcoin w sieci za pomocą energii elektrycznej i surowej mocy obliczeniowej komputera. Dzięki systemowi PoS Bitcoin będzie ceniony ze względu na swoją sieć. Większość zainteresowanych stron zrezygnuje z części swoich udziałów, aby umożliwić rozwój sieci, a tym samym proporcjonalnie zwiększy swoje zasoby.
Brzmi prosto, ale większość dzisiejszych bitcoinów jest wydobywana przez chińskich górników. Jeśli może zastąpić (na przykład) szeroką podaż pieniądza w USA, to dlaczego rząd USA przyjmuje globalną walutę kontrolowaną przez górników przeciwstawnych supermocarstw?
Jeśli supermocarstwa nie chcą, dlaczego odbywają się małe kongresy? Globalny cel pieniężny może wydawać się mrzonką, ale ostatecznie to, czy Bitcoin może działać, będzie zależeć od tego, od kogo go usłyszysz, na przykład skąd ma swoją wartość.